V preteklem mesecu so borzne vlagatelje razveselili podatki o stanju ameriškega gospodarstva, ki je v drugem četrtletju na letni ravni zrastlo za 4,1 % oz. največ v zadnjih štirih letih. Dodatno je indeks vodilnih indikatorjev, ki nakazuje prihodnjo ekonomsko aktivnost v gospodarstvu ZDA, v juniju porasel za pol odstotka, kar je pozitivno presenetilo borzne analitike. Višja vrednost indeksa odraža dobre razmere na trgu dela, ki se odražajo tudi v številu novih vlog brezposelnih za denarno nadomestilo. Število je namreč na najnižji ravni v zadnjih 50-ih letih. Izpostaviti velja tudi odlične poslovne rezultate ameriških borznih družb za preteklo četrtletje. Od družb iz indeksa S&P 500, ki so do konca julija že razkrile svoje poslovanje, jih 83,37% presega pričakovanja analitikov glede dobičkov. Posledično so delnice ameriških družb v minulem mesecu dosegle pozitivne donosnosti (S&P 500; +3,5% v EUR).
Dogajanje na Evropske borznem parketu je zaznamovalo znižanje tveganja morebitne trgovinske vojne med ZDA in Evropo (STOXX Europe 600; +3,1%). K temu je botroval dogovor med ameriškim predsednikom Donaldom Trumpom in predsednikom evropske komisije Jean-Claudeom Junckerjem. Rezultat srečanja je višji uvoz zemeljskega plina in soje v Evropo iz ZDA, za prihodnost pa začrtana smer proti ničelnim carinam ter odprava subvencij in ovir za industrijske izdelke. Omeniti velja tudi trgovinski dogovor med EU in Japonsko, ki v prihodnjem letu prinaša ukinitev medsebojnih carin.
Tudi delnice iz trgov v razvoju so julij zaključile v zelenem območju (+1,95%), navkljub nadaljevanju trgovinskih sporov med ZDA in Kitajsko. Trump je minuli mesec stopnjeval pritisk na Kitajsko ter izrazil pripravljenost uvesti carine na kitajsko blago v vrednosti 500 milijard dolarjev, kar je praktično celoten izvoz Kitajske v ZDA. Posledično so tečaji delnic kitajskih družb upadli in negativno vplivali na donosnost trgov v razvoju. Šibili so se tudi tečaji delnic iz Turčije saj predsednik Erdogan povečuje svoje pristojnosti in vpliva na turško centralno banko ter na gospodarsko stanje države. Posledično se kapital iz Turčije umika, kar vpliva tudi na zniževanje vrednosti tamkajšnje valute.
Skladno s poseganjem vlagateljev po bolj tveganih naložbah, so v juliju na vrednosti pridobivale tudi obveznice visokih donosnosti, med katerimi lahko izpostavimo obveznico izraelske farmacevtske družbe Teva (+5,13%). Največji generik na svetu je konec lanskega leta začel s prestrukturiranjem poslovanja, kar se danes odraža v izboljšani finančni fleksibilnosti družbe. Med državnimi obveznicami pa so s pozitivno donosnostjo v juliju izstopale obveznice Hrvaške, katerim je bonitetna hiša Fitch izboljšala izglede na »pozitivne« ter pričakuje nadaljevanje nižanja zadolženosti države na 71% ob koncu leta 2019.
| Gibanje borznih indeksov* | sprememba / pretekli mesec | letos (do 31. 07. 2018) |
|---|---|---|
| Evropa (STOXX Europe 600 ) | 3,14 % | 2,78 % |
| ZDA (S&P 500) | 3,47 % | 9,35 % |
| Svetovni razviti trgi (MSCI World) | 2,88 % | 6,37 % |
| Trgi v razvoju (MSCI Emerging Markets) | 1,95 % | -2,02 % |
| Slovenija (SBITOP Index) | 0,07 % | 10,04 % |
| USD/EUR | 0,18 % | -2,50 % |
| * cenovni indeksi v EUR, vir: Bloomberg | ||
| Donosnost državnih obveznic | 31. 7. 2018 | 29. 12. 2017 |
|---|---|---|
| 10 - letna slovenska državna obveznica | 0,93 % | 0,84 % |
| 10 - letna nemška državna obveznica | 0,44 % | 0,43 % |
| 10 - letna ameriška državna obveznica | 2,96 % | 2,41 % |
ODGOVORNI DANES, SKRB MANJ JUTRI
Želite osebno svetovanje? Izpolnite obrazec za neobvezujoče povpraševanje in kontaktiral vas bo naš svetovalec.
