Finančni trgi v avgustu

Avgust je minil v znamenju dobrega borznega razpoloženja, na vrednosti so pridobivali vsi pomembnejši borzni indeksi. Ameriški indeks S&P 500 (+3,49 %) je zrastel še sedmi mesec zapored, najvišjo mesečno donosnost pa so pretekli mesec zabeležile tehnološke delnice. Tudi globalni delniški trg je mesec zaključil z opazno pozitivno donosnostjo (MSCI ACWI; +2,914), ob nadaljevanju gospodarskega okrevanja pa so pridobivale tudi evropske delnice (Europe 600; +2,18 %). Izpostavimo pa lahko tudi lepo rast tečajev delnic iz trgov v razvoju saj so tamkajšnji regulatorni pritiski nekoliko popustili (MSCI EM; +3,07 %).

V ZDA je vlagatelje razveselila novica, da je Uprava za prehrano in zdravila (FDA) izdala popolno odobritev cepiva Pfizer-BioNTech proti Covid-19 za osebe, starejše od 16 let. Po drugi strani pa je  negotovost glede epidemije koronavirusa pripomogla k znižanju potrošniškega zaupanja na najnižjo vrednost v zadnje pol leta. Povišani negotovosti pa je prispeval tudi podatek o inflaciji znotraj evroobmočja, ki je v avgustu znašala 3 % in je bila blizu najviše vrednosti v zadnjem desetletju. To je drugi mesec zapored, da je inflacija presegla 2 %, torej ciljno vrednost Evropske centralne banke. Kljub višji inflaciji ECB miri vlagatelje z razlago, da je rast cen začasna posledica zdravstvene situacije. Posledično bo ECB še naprej vodila ohlapno monetarno politiko nizkih obrestnih mer in visokih mesečnih odkupov obveznic. Povišana inflacija pa je negativno vplivala na obvezniški trg evropskih obveznic, saj  je povzročila dvig zahtevanih donosnosti oziroma padec cen tamkajšnjih obveznic.

Poleg nadaljevanja napetih odnosov med kitajskim regulatorjem in največjimi podjetji je vlagatelje zaskrbel tudi prejšnji mesec objavljen podatek o kitajski proizvodni aktivnosti, ki se je avgusta skrčila prvič po aprilu 2020, ko se je svetovno gospodarstvo ustavilo zaradi epidemije. Vrednost proizvodnega indeksa je upadla na 49,2 kar z vrednostjo pod 50 nakazuje na krčenje proizvodne aktivnosti. Poleg zmanjšanega obsega proizvodne aktivnosti pa se Kitajska podjetja soočajo še z manjšim izvozom, rastjo cen surovin in transporta.