Komentar dogajanja na finančnih trgih oktober 2019

Finančni trgi so v oktobru pozdravili znake umirjanja geopolitičnih napetosti, donosnost bolj tveganih naložb je na splošno presegla donosnost tradicionalno varnejših naložb. Ameriške in kitajske oblasti so se približale dogovoru o delnem sporazumu o trgovini, medtem ko se je Združeno kraljestvo še enkrat oddaljilo od izstopa iz EU brez dogovora. Evropska centralna banka na oktobrskem zasedanju ni sprejemala pomembnejših sklepov, na drugi strani luže pa je ameriški FED na zasedanju že tretjič letos pričakovano znižal ključno obrestno mero za 25 bazičnih točk na raven med 1,5% in 1,75%. Za znižanje se je tudi tokrat odločila zaradi vpliva mednarodnih razmer na gospodarske obete ter zaradi šibkih inflacijskih pritiskov.

Ameriški borzni indeks S&P je v oktobru krenil novim rekordnim vrednostim naproti in zabeležil zgodovinsko dolarsko vrednost, ob tem pa mesec za evrskega vlagatelja zaradi padca vrednosti dolarja napram evru zaključil pod izhodiščem pri -0,06%. Za dosego rekordnih vrednosti osrednjega ameriškega indeksa je, poleg že omenjenih optimističnih izjav glede trgovinskega sporazuma in tretjega nižanja ključne obrestne mere letos, zaslužna tudi objava ameriške gospodarske rasti za tretje četrtletje, ki je presegla pričakovanja.

Evroobmočje, zlasti Nemčijo, še naprej »duši« nerešen trgovinski spor in upad svetovne trgovine. Medtem ko nemško industrijo glede na indeks PMI z ekspanzijo še vedno podpira storitveni sektor, se aktivnost v predelovalni industriji krči že vse od januarja letos. Kot že omenjeno, ECB na tokratnem zasedanju ni uvedla novih stimulativnih ukrepov. Zasedanje je minilo v znamenju menjave na čelu centralne banke, saj se je po osmih letih od začetka predsedovanja poslovil Mario Draghi, ki je mesto prepustil nekdanji generalni direktorici Mednarodnega denarnega sklada (IMF) Christine Lagarde.