Zadnji mesec minulega leta so globalni delniški trgi zaključili v zelenem s 1,58%, merjeno z MSCI ACWI v EUR, po donosnosti pa so s 5,42% prednjačile delnice trgov v razvoju (merjeno z MSCI EM v EUR). Pridobivale so predvsem na račun znižanja geopolitičnega tveganja, kot posledice umiritve trgovinskih napetosti med ZDA in Kitajsko, ki sta sredi meseca uspeli doseči delni trgovinski dogovor.
Spodobno so v decembru porastli tudi razviti delniški trgi. Čez lužo sta porastla tako S&P 500 kot Dow Jones, donosnosti pa je evrskemu vlagatelju nekoliko znižal padec dolarja napram evru, zaradi česar je osrednji ameriški indeks mesec sklenil pri 1,06 %, leto pa kar pri 34,10% (merjeno v EUR). K izjemi rasti so z nižanji obrestnih mer pripomogle predvsem centralne banke. Če se je leto 2019 pričelo s prepričanjem, da bo FED tekom leta večkrat zvišal obrestno mero, jo je skladno z dogajanji ravno nasprotno tekom leta trikrat znižal in tako gospodarstvu omogočil cenejše zadolževanje.
Za nižanje obrestne mere se je septembra odločila tudi Evropska centralna banka in tako že negativno obrestno mero še dodatno znižala, kar je pripomoglo k rasti evropskih delniških trgov, ki so leto zaključili 26,82% nad izhodiščem, mesec december pa pri 2,13% (merjeno z indeksom Stoxx Europe 600 v EUR). Za pozitiven decembrski sentiment med vlagatelji je poleg porasta indeksa nabavnih managerjev, ki je pokazal na območje ekspanzije ter povečanja nemškega indeksa gospodarskega razpoloženja ZEW poskrbel tudi rezultat britanskih parlamentarnih volitev na katerih večina, ki so jo dobili britanski konservativci, Borisu Johnsonu omogoča enostavnejšo izvedbo brexita.
Na regijskih delniških trgih lahko izpostavimo donosnost indeksa ljubljanske borze SBI TOP, ki je mesec zaključil 3,36% oziroma leto več kot 22% nad izhodiščem (vključujoč dividende). Poleg dobrih poslovnih rezultatov in nizkih obrestnih mer so k rasti tečajev prispevala tudi relativno ugodna vrednotenja in visoka dividendna donosnost domačih delnic.
| Gibanje borznih indeksov* | sprememba / pretekli mesec | letos (do 31. 12. 2019) |
|---|---|---|
| Evropa (STOXX Europe 600 ) | 2,13 % | 26,82 % |
| ZDA (S&P 500) | 1,06 % | 34,10 % |
| Svetovni razviti trgi (MSCI World) | 1,04 % | 30,21 % |
| Trgi v razvoju (MSCI Emerging Markets) | 5,42 % | 20,77 % |
| Slovenija (SBITOP Index) | 3,36 %** | 15,03 %** |
| USD/EUR | 1,92 % | -1,95 % |
| * cenovni indeksi v EUR, vir: Bloomberg **30.12.2019 |
||
| Donosnost državnih obveznic | 31. 12. 2019 | 31. 12. 2018 |
|---|---|---|
| 10 - letna slovenska državna obveznica | 0,27 % | 0,99 % |
| 10 - letna nemška državna obveznica | -0,19 % | 0,24 % |
| 10 - letna ameriška državna obveznica | 1,92 % | 2,68 % |
